Ставка больше, чем жизнь

9933 просмотров
0
Слям АХМЕТОВ
Среда, 08 Ноя 2017, 09:30

Почему банки не выдают кредиты

Читайте также
Умут Шаяхметова: Кто-то подогревает спекуляции о скачке курса до 400 тенге

Цель любого бизнеса, в том числе и банковского − получение прибыли.

Путем предоставления разнообразных кредитных продуктов предпринимателям и населению по приемлемым ставкам банки делают свою деятельность прибыльной.

Но в последние годы, как известно, банки практически не осуществляют кредитование экономики РК, несмотря на колоссальную финансовую помощь со стороны государства.

Почему банки неохотно дают кредиты, но при этом активно, иногда сверх меры, вкладывают банковские ресурсы в ценные бумаги Национального банка Казахстана (НБК) – ноты, в депозиты, открытые в НБК, в ценные бумаги Минфина?

Глава Народного банка Умут ШАЯХМЕТОВА видит причину в следующем: «Раньше мы говорили о том, чтобы увеличить кредитование, регулятору необходимо снижать базовую ставку. Теперь мы говорим: «Хорошо, базовую ставку не снижайте, но уменьшайте свою маржу». Ведь Нацбанк приводил данные, что базовая ставка складывается из уровня инфляции плюс маржи регулятора в 4%. Но ее же можно снизить. Например, сегодня маржа банков составляет 1-2%. Может и Нацбанку следует подумать о том, чтобы снизить ее до 2%. Тогда бы уже сегодня ставки упали до 9% и ниже» (из интервью КазТАГ).  

На сегодня базовая ставка НБК составляет 10,25%. Насколько ее размер препятствуют увеличению кредитования? А если снизить ставку на 2% пассивности, станут ли банки давать кредиты?

Базовая ставка vs обменный курс    

Согласно определению НБК, базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики (ДКП), который позволяет регулировать номинальные межбанковские процентные ставки на денежном рынке.

Устанавливая уровень базовой ставки, НБК определяет целевое значение таргетируемой (целевой) межбанковской краткосрочной ставки денежного рынка для достижения цели по обеспечению стабильности цен в среднесрочном периоде.

Читайте также
Слям Ахметов: Экономику погубят плохие кредиты

Целевую межбанковскую краткосрочную ставку денежного рынка НБК определяет по индикатору TONIA – это средневзвешенная процентная ставка по сделкам открытия РЕПО.

Меняя значение базовой ставки, НБК влияет на уровень инфляции через процентные ставки денежного рынка и обменный курс.

Повышение базовой ставки ведет к росту процентных ставок денежного рынка, затем к удорожанию  средств на финансовом рынке, что снижает потребление и стимулирует сбережение, тем самым снижается инфляция.

В НБК полагают, что повышение базовой ставки способствует укреплению курса национальной валюты, что в свою очередь приводит к снижению показателей инфляции.

Таким образом, изменением базовой ставки НБК добивается стабилизации цен, снижения уровня инфляции и укрепляет курс тенге.

Рассмотрим, как соотносилась практика установления ставки рефинансирования НБК РК с учетной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС) США.

Здесь есть немало интересного.

Динамика соотношений трендов учетной ставки ФРС США и ставки рефинансирования НБК

(с 01.07.1995 г. по 01.07.2017 г.), проценты.

Источник: НБК и Board of Governors of the Federal Reserve System (US)

Читайте также
Слям Ахметов: Нужно отказаться от помощи "дырявым" банкам

Как видно из графика, начиная с 2000 года, тренд ставки рефинансирования НБК РК и тренд учетной ставки ФРС США двигались практически параллельно, вплоть до 01.07.2013 года, то есть более 13 лет!

Но затем ставка рефинансирования НБК с 5,5% подскочила до 12,0%. Скачок был связан с падением дневной цены на нефть со $108,7 (01.04.13 г.) до $45,9 (02.09.15 г.).

В начале октября 2015 года ставка рефинансирования НБК поднялась до 16% (при цене нефти в $47,9) , а в феврале 2016 года взлетела до 17%, когда дневная цена нефти упала до $31,09.

Повышение ставки приходится на период, когда тенге ушло в свободное плавание (август 2015 года), что было связано с дальнейшим падением цен на нефть.

После относительной стабилизации НБК начинает плавно опускать базовую ставку - к октябрю 2017 года произошло снижение до 10,25%.

Почти тринадцатилетний параллельный курс учетных ставок ФРС США и НБК совпадает с фиксированным обменным курсом тенге в бытность главой Нацбанка Григория МАРЧЕНКО (1999-2004, 2009 – 2013 годы) и Анвара САЙДЕНОВА (2004-2009 гг.).

Вероятнее всего, это объясняется теорией паритета процентных ставок (Interest Rate Parity - взаимосвязь между процентными ставками двух валют и их обменными курсами. Соотношение вычисляется при помощи базисного уравнения - Ред.).

Здесь я должен привести и более расширенное ее определение.

Теория Interest Rate Parity предполагает, что при отсутствии возможности арбитража (выгоды из «воздуха») существует функциональная взаимосвязь между курсами валют и уровнем процентных ставок в некоторых двух странах, в результате которой инвесторы будут безразличны к тому, где размещать инвестиции.

Читайте также
Как правильно уничтожить рыночную экономику

Другими словами, укрепление курса одной валюты относительно другой будет нивелировано более низкой процентной ставкой, и, наоборот, ослабление курса одной валюты относительно другой компенсируется более высокой процентной ставкой.

Как видно на графике, в период, когда Национальный банк возглавил Кайрат КЕЛИМБЕТОВ (октябрь 2013 – ноябрь 2015 гг.), базовая ставка начала расти. Это было сделано для того, чтобы удержать паритет процентных ставок на фоне обесценивающегося тенге.

Напомню, в это время обрушились цены на нефть.

С приходом в Нацбанк Данияра АКИШЕВА тренд базовой ставки начал колебаться вместе с учетной ставкой ФРС США. Вероятнее всего, Акишев стремится приблизить базовую ставку к реалиям экономики РК, стабилизировать обменный курс тенге и т.д.

Таким образом, в базовой ставке НБК по природе не должно быть маржи, а только инфляция и учитывающие процентные доли изменения, такие как ВВП, обменный курс тенге, цена на нефть и в условиях глобализации есть составляющие соблюдения теорией паритета процентных ставок.

И здесь я сделаю ключевую оговорку, прежде чем перейти к фундаментальной проблеме базовой ставке и управления процентными ставками на рынке РК.

На мой взгляд, учетная (базовая) ставка ЦБ остается внутренней его «кухней», дискреционной (распорядительной, действующей по собственному усмотрению - Ред.) монетарной политикой, больше опирающейся на случай, чем на математические расчеты.

Читайте также
Все будет Q!

Фундаментальная проблема базовой ставки

Сегодня на базовую ставку НБК сильно влияет высокий уровень инфляции (на 2017 год целевой коридор НБК по инфляции – 6-8%), которая в большей степени вызвана пороками нашей экономики: низкой производительностью труда и неконкурентоспособностью.

На решение этих проблем в свое время должны были быть направлены и экономическая политика правительства, и ДКП НБК, и кредитная политика банков.

К сожалению, эти проблемы решить не удалось - вероятно, они перекладываются на плечи будущего поколения.

И хотя за 26 лет независимого развития были все условия, чтобы снизить инфляцию до 2-3%, базовую ставку - до 4%, а проценты предпринимательству и населению - до 5-7%, этого так и не случилось.

Кто определяет процентные ставки по кредитам бизнесу и населению

Ядром денежно-кредитной политики НБК является трансмиссионный механизм (воздействует по нескольким каналам, каждый из которых определяет степень и форму воздействия денежно-кредитного регулирования на реальные макроэкономические показатели - Ред.), а основным каналом – процентный.

Через процентный канал любой центральный банк передает экономике и банкам нужные импульсы. К сожалению, процентный канал денежно-кредитной политики (ДКП) НБК работает слабо.

ДКП на 2017 год в число важных задач НБК ставит повышение эффективности процентного канала.

Согласно сводному отчету, по состоянию на 01.09.2017 г. года ресурсная часть банков на 80,3% сформирована деньгами клиентов, межбанковские вклады занимают лишь – 1,6%, (объемы межбанковского рынка весьма ограничены), а операции РЕПО, связанные с НБК, - лишь 1,1%.

Читайте также
Bank RBK оздоровят

Поэтому управление процентными ставками на рынке РК находятся в руках крупных банков.

Нельзя не согласиться с определением Умут Шаяхметовой: «В текущей ситуации банки превратились в примитивные институты: они просто привлекают депозиты, выдают кредиты, покупают госбумаги и проводят обменные операции. Все».

Она сформулировала верное определение, лишь с одной оговоркой: ведь банки и кредиты практически перестали выдавать экономике.

Регистрация для комментариев:



Вам отправлен СМС код для подтверждения регистрации.




актёр
Қоғамды өтірік буды. Жәдігөй заманның өтірігі өкпеңді қысады. Шындық айтылса, шу шығады.
Выдержит ли Казахстан второй дербан
В нашей стране выгоднее воровать и бастовать, чем зарабатывать деньги честным путём
Как школьники стали объектами травли
Почему власти не реагируют на сетевые призывы к расправе с учителями и школьниками Международной школы Алматы
Связанный с Ротшильдами инвестбанкир стал самым высокооплачиваемым членом совета директоров "КазТрансОйла"
Он заработал в прошлом году 46,956 млн тенге
Как предательство стало возможным
Послесловие к сериалу Марии Певчих "Предатели"
БеззабоРная жизнь
Сухая статистика подтверждает, что в районах с открытой планировкой процент преступлений против личности и имущества в разы меньше
Шымкент: мак за крепостными стенами
Живописный Казахстан: взгляд Андрея Михайлова
Центр мира - Мерке
Недальнее путешествие в одно из самых древних поселений на территории Казахстана
Про Булата Бакауова и женщину с пустым ведром
Аким Павлодарской области побывал в гостях у Бакауова и узнал, почему тому так повезло
Во сколько обойдётся бюджету Алматы социальная ответственность Qazaq Stroy
И обещание акима Досаева жителям микрорайона Акжар, которое он дал на отчётной встрече в августе 2022 года
Как уход Даниала Ахметова из ВКО принёс Семею пользу
Суды области Абай не дали предпринимателю снести 180-летний особняк
Старый Казахстан берёт контроль над рынком электроэнергии
Благие намерения правительства привели к росту прибыли олигархов
Когда правительство возьмётся за яйца
Прагматично-патриотическое молодёжное движение издало "Ежедневник строителя Второй Республики" с цитатами президента
"Самрук-Казына" окутал финансовой тайной проект "Комфортная школа"
Компании, которые участвовали в конкурсах, подписали соглашение о конфиденциальности
Казахская сказка о мальчике Бату стала хитом Amazon
Книга как отложенное оружие мира
Ратель. Лучшее за 2022 год. Эрик Байжунусов
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
Ратель. Лучшее за 2022 год. Аналитическая служба Ratel.kz
Ratel.kz публикует самые читаемые материалы авторов сайта за прошедший год
О запрете на экспорт, ручном управлении экономикой и индонезийском пальмовом масле
Все разумные решения принимаются по-разному, но глупые - одинаково
Макаш и Курмангазы
Как казахский правитель спас легендарного музыканта от тюрьмы
Однофамилец
Всевышний умеет шутить, посмеиваясь над нашими планами и так называемыми экспертами
На рынке арендного жилья Алматы происходит настоящая катастрофа
Казахстанцы без своего жилья будут копить на него ещё очень и очень долго
Исповедь молодого сантехника и молодого акима. Часть 1
- ВЛАДИМИР, огромное Вам человеческое спасибо от всей души и чистого сердца, самое главное здоровья и ещё раз здоровья. На таких людях как Вы, города и держатся. Профессионалов как Вы, необходимо ставить руководителями, которые знают проблему из внутри. Ещё раз ОГРОМНОЕ СПАСИБО!!!!!!!
Когда правительство возьмётся за яйца
- Просто шедевральная статья. Особенно в точности описывает функции партий, которые описаны в данной статье. Изречения которые должны быть прочитаны и приняты во внимание. Самое главное чтобы данный ежедневник был прочитан и принят во внимание. (Про выражение где фигурирует Троцкий просто ШЕДЕВРАЛЬНО и в точку)...
Отчего после публикаций Ratel.kz нервничают в ТОО "AB Energo"
- Сергей, ОГРОМНОЕ Вам спасибо за новое расследование. Всегда держите в напряжение. Ожидаем продолжение... (Интересно, что скажет ещё на это и ГУ "Аппарат акима Абайского района Карагандинской области)
Премьер Смаилов как аманат Назарбаева
- Спасибо большое , здоровье и удачи Вам и Вашим близким, то что Вы творите лучше всех государственных программ по воспитанию . Готовая программа к действию для улучшения жизни населения. Огромное удовольствие что у нас имеется такие журналисты и такой коллектив.
Депутатский запрос фракции "Ак жол": чем комитет гражданской авиации занимался пять лет
- Если случится ещё трагедия , то кого будут винить опять? Всех собак спустили на авиакомпанию Bek Air, хотя надо было просто решать проблему с незаконными постройками намного раньше этой катастрофы. Нельзя это так оставлять. Всех пересажать за коррупцию , кто являлся корнем проблемы!
Все дороги ведут в Каражал: горькая начинка "сладкого пирожочка"
- Огромное спасибо автору за проделанную работу! Только в нашей группе более 100 человек постравших от этой компании в лице гендиректора Максата Токмагамбетова, бессовестного, наглого мошенника, который почему-то до сих пор остаётся безнаказанным, хотя прокуратура и следственные органы завалены сотнями, сотнями заявлений пострадавших. Но мы не остановимся и будем добиваться, чтобы этот "человек", наконец-то, понёс наказание!
Как аким Досаев уничтожает Алматы и рейтинги президента Токаева
- Каменское плато- в р-не обсерватории идет застройка, хотя весной сошел оползень на ул Алмалыкской. Акимат частично помог организовав сброс воды с вышележащего участка на нижнюю часть улицы и домовладельцу в расчистке. Но других мер по предотвращению развития оползневой зоны не принято. Вырублен сад, на месте его строится элитный комплекс Вилла Белгравиа. Летом, здесь нехватка воды, отключения электроэнергии, что будет при вводе в эксплуатацию этого, т.к.доп коммуникаций застройщик не делает.