Акционера пугает масштаб многомиллиардных убытков и списаний мобильного оператора
В распоряжении редакции Ratel.kz оказалась любопытная переписка одного из акционеров сотового оператора Kcell и IR-службы Kcell. Самал ӘДIЛХАНТЕГI, внимательно изучив отчётность компании, которая, к слову, размещена в открытых источниках – на сайте фондовой биржи kase.kz и самого сотового оператора, решила уточнить некоторые показатели, которые смутили её.
В принципе, нормальная практика любого акционера – задавать вопросы, если возникли сомнения, что компания не совсем рационально использует вложенные в неё инвестиции. Но, что из этого получилось – может встревожить не только тех, кто владеет акциями Kcell, но и любого неравнодушного гражданина Казахстана.
Итак, 1 июля 2024 года Самал отправила на электронную почту IR-службы Kcell вот такое короткое письмо:
"Здравствуйте!
Прошу вас дать развернутый ответ касательно:
https://kase.kz/files/emitters/KCEL/kcelf5m1_2024_cons_rus.pdf
1) Минус: ожидаемые кредитные убытки - 6.176.000.000 тенге
примечания к промежуточной сокращённой консолидированной финансовой отчётности, страница 8, 8. торговая дебиторская задолженность;
2) минус: долгосрочная дебиторская задолженность абонентов (2.478) млн тенге
примечания к промежуточной сокращённой консолидированной финансовой отчётности, страница 8, 8. торговая дебиторская задолженность;
3) списание за период − 5.305 млн тенге
примечания к промежуточной сокращённой консолидированной финансовой отчётности, страница 8, 8. торговая дебиторская задолженность;
4) денежные и депозитные счета, прочие акционеры 107 млн тенге.
21. операции со связанными сторонами (продолжение), 21 страница
С уважением, Самал"
На всякий случай Самал даже приложила к запросу скрины из финансового отчёта. Ratel.kz проверил их – всё соответствует указанному в письме.
Ответ на запрос поступил в тот же день. Правда, Самал не нашла в нём ответов на поставленные вопросы:
"Добрый день!
Пожалуйста, уточните ваш вопрос и укажите из какой вы организации?
Спасибо!
Best regards, IR team".
Не найдя ответов, но видя реакцию со стороны оператора, Самал решила расписать свои вопросы более подробно и пояснить, почему она обратилась в компанию:
"Доброе утро, команда IR Kcell!
Надеюсь, это письмо найдёт вас в добром здравии.
Я являюсь акционером Кселл, и мне небезразлично финансовое здоровье компании.
Как акционер компании Kcell я внимательно ознакомилась с финансовой отчетностью компании и отметила значительное увеличение уровня задолженности за последний год. Я хотела бы понять причины столь значительного роста задолженности".
И вот чем поинтересовалась дополнительно к тому, что указала в первом обращении (в текст редакция Ratel.kz вставила скрины из открытых источников, на которые ссылается Самал - С.П.):
"Наблюдения по уровню задолженности.
Общая задолженность:
По состоянию на 31 марта 2024 года общая задолженность составляет 95,070 миллиона тенге.
Коэффициент чистого долга к капиталу:
Коэффициент чистого долга к капиталу увеличился с 0.97 в 2022 году до 1.28 в 2023 году. Это свидетельствует о более высокой зависимости от долгового финансирования по сравнению с капиталом, что отражает увеличение финансового рычага.
Коэффициент чистого долга к EBITDA:
Коэффициент чистого долга к EBITDA увеличился до 0.8 в 2023 году с -0.2 в 2022 году. Хотя этот коэффициент остается ниже 1, что указывает на управляемый уровень задолженности по отношению к прибыли, значительное увеличение требует более пристального рассмотрения.
Эти коэффициенты указывают на то, что, несмотря на инвестиции в рост и инфраструктуру, компания значительно увеличивает свою задолженность. Такой подход хотя и может повысить доходность, также увеличивает финансовые риски, особенно если ожидаемая отдача от этих инвестиций не будет достигнута.
Прошу сообщить, какова текущая политика компании в отношении управления задолженностью и какие меры планируется предпринять для эффективного использования и сокращения столь значительной задолженности.
Также обращаю ваше внимание на следующие тревожные сигналы в финансовой отчетности за 1 квартал 2024 года.
Чистая прибыль:
Снизилась с 12,811 миллиона тенге в 1 квартале 2023 года до 2,798 миллиона тенге в 1 квартале 2024 года.
Уровень оттока абонентов: 25,2%.
Прошу разъяснить причины столь значительных снижений".
Кроме того, Самал расширила пункты, которые ранее отразила в обращении и задала конкретные вопросы: "Также прошу разъяснения по поводу некоторых показателей, отраженных в промежуточной сокращённой консолидированной финансовой отчетности за период, закончившийся 31 марта 2024 года.
Пугает масштаб многомиллиардных убытков и списаний.
1) Ожидаемые кредитные убытки (6.176 млн тенге)
Раздел 8. торговая дебиторская задолженность, страница 14
Не могли бы Вы предоставить подробную информацию о факторах, способствующих высоким ожидаемым кредитным убыткам за данный период?
2) Долгосрочная дебиторская задолженность абонентов (2.478 млн тенге).
Раздел 8. торговая дебиторская задолженность, страница 14.
Каковы основные причины долгосрочного характера этой дебиторской задолженности? Существуют ли конкретные контракты или продленные сроки платежей, которые следует учитывать?
3) Списание за период (5.305 млн тенге).
Раздел 8. ТОРГОВАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, страница 14
Могли бы вы подробнее объяснить природу активов или долгов, списанных за этот период? Является ли это списание частью регулярного процесса или результатом чрезвычайных обстоятельств?
4) Денежные и депозитные счета, прочие акционеры (107 млн тенге), за три месяца, закончившиеся 31 марта, 2024;
операции со связанными сторонами, 21 страница.
Не могли бы вы предоставить более детальную информацию о природе этих денежных и депозитных счетов, принадлежащих прочим акционерам? Как данная сумма влияет на ликвидность компании или операционные аспекты?
5) Финансовые расходы, операции со связанными сторонами, 21 страница.
Прочие акционеры - 14 млн за три месяца, закончившиеся 31 марта, 2024;
Прочие акционеры - 1.107 млн за три месяца, закончившиеся 31 марта, 2023.
6) Займы (Примечание 11), операции со связанными сторонами, 21 страница.
Прочие акционеры - 500, за три месяца, закончившиеся 31 марта, 2024;
Прочие акционеры - 512, за три месяца, закончившиеся 31 марта, 2023.
Для наглядности прикрепляю скрины.
Заранее благодарю за помощь. Ожидаю вашего детального ответа.
С уважением, Самал Әділхантегі"
Однако, вместо ответов на вопрос, 4 июля Самал получила от IR-службы Kcell вот такое письмо: "Добрый день!
Статус акционера подтверждается выпиской из лицевого счета в системе реестров держателей акций Общества.
В соответствии с пунктом 1 статьи 19 Закона Республики Казахстан "Об акционерных обществах" (далее – Закон) ведение системы реестров держателей акций Общества может осуществлять только Центральный депозитарий.
Просим Вас приложить данную выписку из лицевого счета в системе реестров держателей акций АО "Кселл", а также документ, удостоверяющий личность.
Best regards, IR team".
То есть вместо того, чтобы отвечать на вопросы, возникшие из отчётов, размещённых в открытых источниках, IR-служба Kcell пока озабочена лишь тем, чтобы Самал подтвердила свой статус акционера.
Хотя, собственно, что меняет в конкретной ситуации, является заявительница акционером или же просто неравнодушным гражданином, которому небезразлично финансовое здоровье компании? Ведь Kcell – это не частная компания. В отчёте ясно указано: "По состоянию на 31 марта 2024 года и 31 декабря 2023 годов Компания контролируется АО "Казахтелеком". АО "Казахтелеком" контролируется правительством Республики Казахстан через Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына" ("Самрук-Казына"), которому принадлежат 79,2% контрольных акций АО "Казахтелеком".
Более того, среди прочих акционеров компании значится АО "Единый накопительный пенсионный фонд" с долей в 7,06%. Это означает, что каждый ныне работающий казахстанец хоть чуточку, но владеет долей акций Kcell. То есть имеет право задать те же самые вопросы, что и задала Самал.
Кстати, в разделе "Вознаграждение ключевому управленческому персоналу" отчёта указаны вот такие интересные показатели: "За трехмесячный период, закончившийся 31 марта 2024 года и 2023 года, общая сумма вознаграждения ключевому управленческому персоналу, отражённая в прилагаемом консолидированном отчёте о совокупном доходе в составе общих и административных расходов, составила 632 млн тенге и 656 млн тенге соответственно. Компенсация ключевому управленческому персоналу состоит из заработной платы, зафиксированной в трудовом соглашении, а также вознаграждения по итогам работы за год".
Так что ключевой персонал совсем не обижен заработной платой. И найти время, чтобы пояснить акционеру некоторые финансовые показатели вполне можно было.
Поскольку IR-служба Kcell решила поиграть с Самал в футбол-переписку по электронной почте, с её разрешения редакция Ratel.kz публикует переписку. И теперь уже от лица всех казахстанцев задаёт те же самые вопросы, на которые мобильному оператору придётся ответить по Закону "О масс-медиа".
Фото: kursiv.kz.
ПОДЕЛИТЬСЯ СВОИМ МНЕНИЕМ И ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ ВЫ МОЖЕТЕ НА НАШЕМ КАНАЛЕ В TELEGRAM!
