От нынешней ситуации выигрывают государственные бюджеты стран-нефтеэкспортёров и их правительства
По истине историческое событие мы можем сейчас наблюдать на сырьевом рынке - котировки нефти марки Brent превысили 70 USD за баррель, достигая в пике 71,4 USD за баррель, и это максимум с мая 2019 года.
Напомним, что ровно год назад, также в момент, когда в Казахстане биржевые торги были закрыты в связи с празднованием Международного женского дня, на рынке нефти наблюдалась совершенно противоположная картина - начался самый ощутимый в новой истории обвал нефтяных котировок. И тогда казалось безумием предполагать, что через год цены на нефть не только восстановятся, но и побьют локальные рекорды.
К слову, важно отметить, что несмотря на текущий рост котировок Brent, курсы "нефтяных" валют (российский рубль, норвежская крона, мексиканское песо и казахстанский тенге) не спешат укрепляться к доллару США.
С свою очередь, отсутствие значимого укрепления "нефтяных" валют, несмотря на пиковый рост котировок нефти, связано с наблюдаемым глобальным ростом самой американской валюты на фоне пикового увеличения доходностей краткосрочных и долгосрочных облигаций США. Так, индекс доллара (DXY) достиг уже отметки в 92 пункта, что стало максимумом с ноября 2020 года.
Обратной стороной подобной ситуации (одновременный рост цен на нефть и отсутствие значимого укрепления национальной валюты) для нефтеэкспортирующих стран является увеличение стоимости нефти в пересчёте на внутреннюю валюту. К примеру, сейчас в нашей валюте нефть оценивается около 30 тыс. тенге (420 USDKZT 70 USD), а год назад эта величина составляла чуть выше 15 тыс. тенге (450 USDKZT 35 USD), то есть в два раза меньше. Следовательно от нынешней ситуации в первую очередь выигрывают государственные бюджеты стран-нефтеэкспортеров и их правительства.
Однако при этом также усиливаются и макроэкономические риски для данных стран в виде инфляционного давления, связанного с вероятным увеличением расходов госбюджета из-за несбалансированного прироста сырьевых поступлений.
По этой причине и особенно для Казахстана очень актуальным остаётся вопрос внедрения строгого бюджетного правила, которое будет способно ограничивать расходы правительства при пиковом увеличении цен на нефть.
Источник: Telegram-канал @tengenomika.
Фото: Ⓒ Ratel.kz / Сергей Перхальский.
