Нужен комплексный план, а не "метод Лукашенко"
Если в долгосрочном плане инфляция является следствием темпов роста производительности труда в стране (при условии отсутствия инфляционной спирали), то в краткосрочном аспекте на инфляцию влияет очень множество факторов, которые нужно купировать и не дать запуститься инфляционной спирали.
Очевидно, что в Казахстане, как и во всем мире, инфляция является следствием множества аспектов:
1. Увеличение денежной массы за счет роста государственных расходов и печатного станка: раздача пенсионных денег, льготное кредитование населения (авто и ипотека), льготные деньги для предпринимателей и так далее;
2. Нарушение цепочек поставок вследствие коронавируса, военного конфликта в Украине;
3. Укрепление российского рубля по отношению к основным валютам;
4. Увеличение спроса на продукцию в результате санкций в отношении России и мобилизации в России;
5. Неэффективные государственные расходы, которые увеличивают импорт в стране без мультипликатора на экономику;
6. Сокращение иностранных инвестиций в страну в результате множества факторов;
7. Рост потребительского кредитования;
8. Искусственное сдерживание стоимости регулируемых тарифов и контролируемых товаров, таких как ГСМ, газ, хлеб и так далее.
Чтобы краткосрочно решить вопрос с инфляцией, нужно бороться именно с факторами вышеперечисленными.
1. Сокращение денежной массы необходимо решать путем полного отказа от государственных программ. К ним сейчас относятся ипотечные программы 7-20-25, программы "Отбасы Банка", льготное автокредитование, расходы ФРП, оптимизация государственного бюджета и так далее. Как бы это больно ни было бенефициарным бизнесменам, от такого шага страдают люди с низкими доходами, для которых данные блага становятся еще более недоступными, а инфляция съедает их доходы.
2. В этом плане необходимо создание благоприятной среды именно для импортеров. Здесь нужен отдельный план, чтобы стимулировать дешевый импорт. Например, нужен беспрепятственный доступ к железной дороге, который возможен только за счет конкуренции, нужны зеленые коридоры на таможнях, нужно прозрачное таможенное администрирование и так далее.
3. На этот фактор мы влиять не можем, но в наших реалиях нам нужен крепкий тенге, который возможно достичь только за счет решения увеличения спроса на тенге. А для этого, как бы хейтеры ни говорили, нужна высокая базовая ставка, которая стимулирует краткосрочный спрос на тенге, и нужен положительный платежный баланс, который можно достичь за счет следующих в списке факторов.
4. Факт, но санкции сильно нарушили в Россию поставки всего, это вызвало повышенный спрос на эти товары в Казахстане, так как у нас свободное движение капитала и товаров. Для нашего бизнеса это хорошо, но это отражается на росте стоимости товаров. Этот вопрос решится за счет насыщения рынка, для которого нужно время. В помощь нужен пункт 2.
5. К сожалению, одним из больших стимуляторов импорта являются государственные расходы. Их нужно сокращать и делать полную ревизию всех инвестиционных проектов. Это самый сложный вопрос, но его нужно делать. Например, строительство различных непроизводственных объектов, загрузка которых потом очень сомнительна, опережающая индексация заработной платы, без привязки к инфляции и без повышения производительности труда, и так далее.
6. Основной инвестиционный приток в Казахстан обеспечивал сектор недропользования. У нас очень устарелое и непрогрессивное законодательство в недропользовании, которое менять не сильно хотят. Слабые суды и непрозрачные министерства. Текущая геополитическая ситуация, неэффективное налогообложение и еще множество проблем. Хотя потенциал у Казахстана огромный. Решение вопросов в недропользовании позволит резко нарастить приток инвестиций, а значит - укрепить платежный баланс, который повлияет на курс тенге, и за счет этого снизится стоимость импорта, что поможет сократить инфляцию.
7. Потребительское кредитование растет по причине низких доходов, низкой базы и за счет повсеместного внедрения различных вариантов BNPL, в которых процент вшит в стоимость товара. Все виды рассрочек - это увеличенная стоимость товара на объем процентного дохода банка, и люди не имеют возможноси в реальности сверить, сколько стоит такой товар на самом деле, так как для тех, кто берет не в рассрочку, цену компенсируют различными подарками и бонусами. Например, телевизор стоит 100 тыс. тенге, его на полку кладут по 125 тыс. и предлагают рассрочку на 12 месяцев. Фактически, это почти 50% годовых с учетом дюрации. Это привело к тому, что большое количество рассрочек увеличивает стоимость товаров на величину процентов, что влияет на инфляцию.
8. Искусственное сдерживание тарифов приводит к тому, что приходится потом в один год поднимать их сразу же на большую величину. Сдерживают, правда, также ради удержания инфляции, но фактически, когда приходит время повышать, приходится повышать на больший процент, лучше бы кумулятивно повышали каждый год, так как фактически последующий капитальный ремонт и инвестиции всегда обходятся дороже, чем постоянный текущий ремонт.
Можно дальше углубляться в инфляцию и найти еще множество факторов, например, инфляция за счет улучшения потребительских качеств продукта. Так, телефоны и авто каждый год более технологичны, чем предыдущие модели, и стоят дороже. Можно также задаться вопросом инфляции за счет роста благосостояния населения. Чем богаче люди, тем, например, дороже услуги, и люди потребляют более дорогие товары. Но одно понятно, что нужен комплексный план по борьбе с инфляцией, который бы смотрел именно в причину роста стоимости товаров, а не "метод Лукашенко".
Источник: страница Галима Хусаинова в Facebook. Публикуется с разрешения автора.
Фото: Ⓒ Ratel.kz / Сергей Перхальский.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ И ЧИТАЙТЕ НАС В TELEGRAM!
