При действующих ценах на нефть снижение курса RUBKZT ниже 5,3-5,4 может начать негативно сказываться на казахстанских экспортёрах
Официальное объявление ВОЗ коронавирусной пандемии, присоединение Ирака, Кувейта и ОАЭ к саудитам в ценовой войне, дополнительный ценовой дисконт Саудовской Аравии в поставках нефти в Европу (до 25 USD за баррель) и частичный изоляционный карантин в США спровоцировали очередную масштабную волну паники на рынках, в результате которого мировые фондовые индексы упали на 8-12%, котировки Brent снизились до 32 USD за баррель, а доллар США к рублю вырос до 75, сообщает телеграм-канал @tengenomika.
На этом фоне возникло экстрадавление на курс тенге, вследствие чего биржевые котировки USDKZT по итогам вчерашнего дня достигли нового исторического максимума - 400,25 тенге за доллар США. Вместе с тем, паритет рубля к тенге снизился до локального минимума в 5,39, что отражает наличие на валютном рынке значительных интервенций Нацбанка в виде продажи валюты.
Что касается текущих интервенционных действий монетарного регулятора, хотелось бы отметить несколько моментов. Так, в нынешних условиях тренд обесценивания тенге, по сути, неизбежен. При этом, в целях ограничения роста девальвационных ожиданий и паники на внутреннем рынке, смягчение данного тренда интервенциями Нацбанка вполне целесообразно. Но вместе с тем, очень важно, чтобы Нацбанк сумел сохранить оптимальный баланс между сдерживанием курса тенге к доллару США и его переукреплением к рублю, что может ухудшить торговый баланс Казахстана с Россией.
Так, по нашим оценкам, при действующих ценах на нефть снижение курса RUBKZT ниже 5,3-5,4 может начать негативно сказываться на казахстанских экспортерах, поставляющие товары и услуги российским потребителям, а также усилить спрос казахстанских экономических агентов на российские промышленные и потребительские товары.
В этой связи мы считаем, что в случае дополнительного роста USDRUB выше 75, активное сдерживание Нацбанком USDKZT на отметке 400 станет нерациональным и неэффективным действием с точки зрения проведения сбалансированной макроэкономической политики. Это значит, что теперь, по мере роста USDRUB выше 75, тенге также должен обесцениваться к доллару выше 400.
Фото: Ⓒ Ratel.kz / Сергей Перхальский.
