«Кто» и «что» разгоняет инфляцию?

Рост тарифов на свет, воду и отопление стал главным драйвером подорожания в Казахстане

Экономика Казахстана вновь сталкивается с волной подорожаний. По итогам сентября 2025 года годовая инфляция ускорилась до 12,9%, показав максимум за последние 25 месяцев.

Как отмечает исследование Finprom.kz, главным фактором роста цен стала тарифная политика и подорожание коммунальных услуг, что спровоцировало лавинообразное удорожание товаров и услуг по всей экономике.

Наибольший рост цен зафиксирован в Карагандинской (14,9%), Улытауской (14,4%), Северо-Казахстанской (13,6%), Актюбинской (13,5%) и Западно-Казахстанской (13,5%) областях.

Пик подорожания пришёлся на промышленные и энергетически зависимые регионы. Там, где коммунальные расходы занимают львиную долю семейных бюджетов.

Коммуналка – источник инфляции

Основной вклад в рост цен вносит сфера услуг, где стоимость выросла на 15,3% за год. Ключевой фактор – подорожание коммунальных тарифов, реализуемое в рамках государственной политики «Тариф в обмен на инвестиции». За год жилищно-коммунальные услуги подорожали в среднем на 17,4% (холодная вода +84,3%!), что на 4,5 п. п. выше общей инфляции.

Экономисты отмечают, повышение тарифов оказывает двойное воздействие. Первое – напрямую бьёт по кошелькам граждан. Второе – увеличивает издержки бизнеса, от торговли и логистики до промышленности. Это типичный пример инфляции издержек, когда рост себестоимости «прокатывается» по всей экономике.

Продукты питания, импорт и медицина

На втором месте среди факторов инфляции – продовольствие. В сентябре продукты подорожали на 12,7%, обеспечив почти 40% вклада в общий рост цен. Главные «толкачи» инфляции – мясо и масла. Естественно, причины системные. По данным FAO, мировые цены на продовольствие выросли на 28% в июне 2025 года. Для Казахстана, где значительная доля продуктов импортируется, это неминуемо транслируется в потребительские цены.

Рост цен на услуги здравоохранения дал инфляции 1,5 п. п. Основная причина – импортозависимость сектора (до 95% медикаментов и оборудования закупаются за рубежом). Колебания курса тенге мгновенно отражаются на аптечных полках. Кроме того, подорожали одежда и обувь, транспортные услуги, отдых и культура.

Налоговая реформа усилила инфляционные ожидания

Свою роль сыграли и инфляционные ожидания, связанные с предстоящими изменениями в налоговой политике. Это вызвало удорожание как продуктов, так и непродовольственных товаров.

По данным Нацбанка РК, граждане чаще всего объясняют рост цен подорожанием продуктов питания и коммунальных услуг, изменением курса тенге, ростом зарплат и пенсий, увеличением налогов.

Некоторые эксперты винят в инфляции развитие цифровых сервисов и массовое использование рассрочек. Однако статистика показывает, что влияние этих факторов минимально.

Товары, покупаемые в рассрочку, занимают лишь 3–5% в структуре потребления, а даже 30%-й рост продаж добавляет к инфляции не более 0,2 п. п. Рассрочки перераспределяют спрос во времени, не создавая дополнительного дефицита товаров.

Читайте также

«Подорожало практически все» - политолог о повышении базовой ставки Нацбанком

Более того, маркетплейсы, наоборот, оказывают дефляционное воздействие: конкуренция среди продавцов на онлайн-площадках заставляет снижать цены и ограничивает рост розничной наценки.

Кстати, Казахстан стал антилидером по инфляции в регионе. На фоне соседей страна выглядит довольно «вяло» К примеру, в России, несмотря на санкционные ограничения, инфляция составила 8,1%, в Узбекистане – 8%, в Кыргызстане – 9,5%.

Для сравнения, в странах ЕС инфляция не превышает 2–3%, а в Китае наблюдается даже дефляция (-0,4%).

Главная причина отставания Казахстана – тарифная политика. Государство не компенсирует коммунальные расходы через субсидии, как это делают соседи, а перекладывает нагрузку на потребителей. Это снижает давление на бюджет, но делает инфляцию устойчиво высокой и болезненной для граждан.

Рост цен в Казахстане сегодня обусловлен подорожанием базовых товаров и услуг, а не избытком денег в экономике.

Это структурная инфляция издержек, а не «инфляция спроса». И пока тарифы продолжают расти, а курс тенге остаётся под давлением, ожидать снижения цен в ближайшее время не приходится.

Фото: iStock

Рост тарифов на свет, воду и отопление стал главным драйвером подорожания в Казахстане

Коммуналка – источник инфляции

Продукты питания, импорт и медицина

Налоговая реформа усилила инфляционные ожидания

Регистрация для комментариев:

Главные новости

Реплика

Колонки