Частное мнение по новостям KASE (23-27 августа)
Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) города Алматы, Казахстан, на уровне "BBB" со "Стабильным" прогнозом.
Подтверждение рейтингов отражает ожидания Fitch, что кредитоспособность города будет оставаться хорошей в течение рейтингового горизонта (2021-2025 гг.). Fitch ожидает, что, несмотря на увеличение долговой нагрузки в 2020 г., которое было частично связано с пандемией коронавируса, устойчивость к долговой нагрузке у города останется сильной согласно рейтинговому сценарию Fitch и будет соответствовать оценке кредитоспособности на самостоятельной основе "bbb+", что выше суверенных РДЭ Казахстана ("BBB"/прогноз "Стабильный").
***
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 23 августа 5 млрд тенге, разместив государственные ценные бумаги (ГЦБ) под 10,69% годовых.
А 27 августа Минфин привлек на KASE 5 млрд тенге под 10,58% годовых и 9,5 млрд тенге под 11,10% годовых.
На небольшие значения, однако все же растет стоимость денег для Минфина – после повышения базовой ставки. Эти проценты Минфин будет платить из госбюджета обратно в ЕНПФ и коммерческим банкам, которые покупали эти ГЦБ. И тут важно пополнение бюджета за счет налоговых сборов и других источников. С учетом сложностей со сборов налогов последние годы – долговая спираль закручивается.
Как видно на сайте ЕНПФ, за 2 года с 1 марта 2019 года до 1 марта 2021 года – инвестиции ЕНПФ в ГЦБ РК выросли на 40+%, что очевидно делает пенсионный фонд одной из главных кормушек бюджета.
Это не очень хорошая динамика, с учетом неуклонного ослабления национальной валюты.
Портфель на 1 марта 2019 г.
Портфель на 1 марта 2021г.
***
Дочерняя организация АО "Банк ВТБ (Казахстан)" привлекла на KASE 27 августа 9,5 млрд тенге, разместив облигации с доходностью 11,10 % годовых.
***
АО "Национальная атомная компания "Казатомпром" сообщает, что ПИРМАТОВ Галымжан Олжаевич покидает пост председателя правления компании со 2 сентября 2021 года по собственному желанию. ШАРИПОВ Мажит Бейсембаевич, главный директор по ЯТЦ, будет исполнять обязанности председателя правления.
Неожиданный уход Г. Пирматова означает какие-то незапланированные шаги среди госкомпаний Казахстана – так как его преемник остается с приставкой исполняющего обязанности.
Может, для правительства "Казатомпром" и неважная компания, однако на мировом рынке урана данная новость – далеко не последняя, а может даже и вызовет негативную реакцию своей непредсказуемостью.
С точки зрения корпоративного управления – такая внезапная смена главы одной из крупнейших урановых компаний в мире – не повышает доверие.
***
С 31 августа российский АО "Райффайзенбанк" допущен к участию в торгах иностранными валютами на бирже KASE.
***
АО "Национальная компания "КазМунайГаз" сообщило финансовые результаты за первое полугодие 2021 года.
- Выручка за первое полугодие 2021 года увеличилась на 38,5% и составила 3 122 млрд тенге (7 360 млн долл. США) в сравнении с аналогичным периодом прошлого года;
- Показатель EBITDA показал рост на 92,6% до 1 063 млрд тенге (2 507 млн долл. США) в сравнении с первым полугодием 2020 года;
- Чистая прибыль КМГ в отчетном периоде увеличилась в 31 раз до 644 млрд тенге (1 519 млн долл. США) в первом полугодии 2021 года по сравнению с 21 млрд тенге (51 млн долл. США) за первое полугодие 2020 года. Чистая прибыль за период, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 644 млрд тенге (1 518 млн долл. США);
- Чистый долг компании по состоянию на 30 июня 2021 года составил 5 533 млн долл. США, снизившись на 10,2% по сравнению с показателем на уровне 6 162 млн долл. США на конец 2020 года;
Можно сказать, что кризисный 2020 год дал КМГ возможность перегруппироваться и поработать над своими операционными показателями и эффективностью.
***
ТОО "Микрофинансовая организация "Онлайн КазФинанс" сообщило о выплате четвертого купона по своим облигациям.
Вознаграждение выплачено в сумме 190 000 000 тенге. Так как у выплат по облигационным купонам есть налоговые послабления, можно предположить, что основными держателями облигаций являются владельцы данной МФО. Однако это не исключает инвестиционной привлекательности рынка МФО в Казахстане.
***
С 24 августа облигации АО "Казахстанская Жилищная Компания" включены в официальный список KASE по категории "облигации" основной площадки со следующими параметрами - KZIKb35, 1 тенге, 1,6 млрд тенге; 360 месяцев; квартальный купон, 0,10 % годовых; 30/360).
Возникают большие вопросы, почему КЖК занимает средства под 0,10% годовых, в 84 раза ниже уровня инфляции. Понятно, что правительство расскажет про социальное жилье, однако какие именно компании получат эти средства?
На примере Алматы видно, что социальное жилье – по качеству уступает баракам и нередко обваливается. А значит кто-то лоббирует интересы этих строителей, давая им фактически бесплатные деньги.
А если КЖК, получая средства под 0,10%, далее их ссужает под проценты выше – то зачем нужны лишние посредники?
Фото: из открытых источников.
